Tradable Bottom的判断标志也就是capitulation-熊市的特征hb

A typical bear market midterm bottoming and rallying process has the following symptoms:
1. weaker sectors stops sliding.
2. strong sectors starts to follow the slide.
3. extreme bearish sentiment.
4. bottoming process always has up and down shaking. 把熊心振歪，　牛们吓得尿裤．

A typical bear market midterm topping process has the following symptoms:
1. all sectors, regardless strong or weak, keep moving higher and higher every day and disconnected from the FA
2. small and garbage stocks suddenly fly high like the sky has no limit.
3. indices kept penestrating resistances and 熊熊们要尿了．　牛牛们是每天高歌．主要的　２００ＭＡ　ｒｅｓｉｓｔａｎｃｅｓ　就是破不了．　ｔｒｅｎｄ　ｌｉｎｅ　还是向下的．

常见的做顶方式

判断大盘做顶的方法 如左图：
加仓方法，突破上一底点不能回测不过上一低点时，加第一仓。止损在前一top。再次跌破低点加第二仓。

量上看：价涨量跌，价跌量涨，量可以看$NYTV.

vix put/call ratio 也很小。

对于一些强势股票入AAPL， DRYS， JRCC，其做顶通常是双顶或者是圆顶。极少是一下就跌下来。真正顶部要反复测试。做顶有两种情况：
1。连创新高的股票。顶部加short仓要小心climate run，climate run：价格急剧上涨但是量却递减。虽然量不大但可以上升很久1-2周之久。如SWC，DRYS（如图）。这个climate run可以发生在做顶之前，一般小股票比较常见SWC， JRCC等。有时候发生在之后入MOS， AAPL等.大股票比较常见。但不管怎样只会发生一次。发生之前的比较好处理，设置比较tight的stop order卖掉就可以了。在第一次gap down不要急于short。等到再次上升量不大时就可以入short仓了。入仓时候要等到价格横盘不动时，也就是几天的小棒棒。小股票可能只是一天的横盘。其他操纵类似抄底的操作。为防止climate run，因此要设置严格止损。如果超过前期高点，并且第二天确认就一定全部cut。
2. 前一段时间下跌后，再涨上去的股票。下图中QQQQ（2nd），因为上面有阻力，不会产生climate run的现象。因此。可以在大的阻力线上横盘而量却变小时就可以加第一仓。因为这个阻力会被反复测试。可以价格突破MA13、MA7线时cover。然后同上面1的操作。以获取最大利润。

但要注意两个原则：
1.所谓的顶部并不一定是真正的大顶。只是近期缺乏购买力。有可能只是近期的小顶部。股票创新高的可能型还是很大的。如DRYS， 和MOS等。下跌到阻力位后一定小心。向上穿过MA13要及时出货。
2. SKF等ultra short etf并不是真正股票，它们的顶部判断要以xlf为准。


一种常见的方式就是wave 3中的wave 2'有时会回测wave 2 的高点。只要这个量不大并且高度没有超过wave 2的最高值，都是健康的. 如果在wave 2,高点价格测试一高点并当天或第二天快速回调（红色圆圈所示），根据2b原则。这个最高值就是顶部，如果大盘再次测试这个高度，并且量不大。在横盘时毫不犹豫short。

Fibonacci ratios

38.2%, 50%, 61.8%,1.618%, 200%, 2.618%

熊市抄底的重要指标

下面说的底·是wave理论的中等底也就是连续下跌50，或122天的底。反弹为2week-4week 左右。（122对应两个er之间的间隔，也就是股市的中级周期）
综合来看一切的ta指标在底部是没有意义的。真正有用的：
I.巨量
II. pattern: free fall 加快速拉起，也就是reversal day
III.没有人敢买底isee<80>

1. 抄底类的操作是不能设止损点的。只能是多次分批买入. 参考：抄底的操作

2. 抢反弹要抢前一段时间缓慢跌了很久的股票，原因以前已经描述。因为反弹时由short cover引起的。因此购买力并不强。只有上面没有卖压才能弹得高。而迅速跌的股票因为没有人来的及卖也没有人来得及short。所以反弹不高，如前一段的tech

3. VIX一定要spike，另外一个重要的指标是ISEE，真正的底部必须是市场恐怖到没有人感买的程度也就是ISEE<90。如果isee>100就说明一种有人超底，就不是真正的底部。 大庄家的工作机制，如果没有大量止损盘，大庄家没办法吸筹码，此外往上拉的时候阻力会很大，每一步都会有卖压，所以一定要制造恐慌洗掉一部分多仓。VIX，isee只是看这种恐慌的一种手段而已。而且经常要spike几次来完成洗盘。

4.底部要放巨量，说明是真正的Capitulation

5.从消息面来讲，底部附近是消极极度悲观，譬如3月底是BS的倒闭。7月底伴随IndyMac，和2F的倒闭。而且政府出手。并且这个消息基本解决。如BS倒闭。2F 政府bail out。

6. $NYLOW NYSE new low >600可以看低部的一个指标。

7. 大资金进场的表现是如一条45度直线一样稳步向上涨。底部candle stick一般是巨跌，加拉升。也就是形成针型candle。巨跌是拉起前的洗盘，并使vix spike。这个下跌必须是Free fall而不是有秩序的下跌。拉升必须是下午3点前，否则就是short cover，不是一个真正大底部。
free fall的原因是margin sqeeze，也就是被破清仓，When a margin squeeze occurs, the market usually rallies from 2:30PM when brokers finish their fire sells

8. A major mkt bottom never comes with a format of a single bottom, V reversal... always had a double or triple bottoms.也就是一个真正的大底必须被反复测试好几次不过才可以。

9.一个真正的中期底部必须是没有原因的上涨。如果是由于消息引起的往往不是真正的底部。如9月底的short ban引起的大涨。这个结合free fall pattern是比任何其他指标都可信的。时间，速度线，mccelen是比较可信的中期指标。

XLF financial 走势预测

qqqq的wave 分析及预测

这个市场的下跌是由fiancial，因此qqqq会follow XLF。由上图可以看出，XLF第一波下跌时qqqq的同步过程。因此qqqq的数波要以XLF为依据。两者共同起伏。
根据前一段下跌过程可以看出。第一轮下跌种qqqq非常强势。比较可能的走势qqqq在47和50间跟随XLF震荡。到下各周期开始剧烈的下跌。下周2，3FED会议前（6.25）是捞底的最佳时间。

wave theory on financial June analysis

SKF-Short Financial 2X, UYG-Long Financial 2X
spx etf: spy (long) SSO ( ultra long) and SDS (ultra short)
一年图分析：

Wave III的时间分析

wave theory-1: general idea

一个5波下跌即可能是上一下跌趋势的继续，也可能是上升趋势的转势。两种情况决定了wave 1的走势的不同。
以下讨论的是大的波段，也就是从上升势转方向。
wave 1,2
第一波段的形成是从上一上升波的回调开始的。判断它是正常回调还是转向的依据:
量:
对个股经常从major distribution 开始的，对一些large cap股票和ETF因为有太多
的基金在里面，经常没有明显的distribtution。但明显的价跌量增，价涨量跌。无论
哪种情况都说明投资人缺乏购买的愿望。
新闻:
主调仍然是正面的，但有一些负调的新闻出来。尤其在wave 2的末期大量负面
新闻出现。或有重要的坏新闻确认基本面变坏。
论坛:
受新闻的影响，大家仍然在争论是回调还是做顶。大部分人仍然看牛。
形态:
受大方向仍然正面的影响,wave 1,2走势比较复杂。经常导致小波中的1，4重合。
或者wave 2会高于 wave 1的初点。同时在wave 1末期会积累大量的套牢盘 (red circle)。
从时间上如果是V形则上升下跌时间相当。价格上波动剧烈。

Time:
1. 一般来讲wave I，II，或者1，2，是持续时间相当。下降周期2<1(II<1). 3, 5 时间，幅度都相似。都是明显的impulse waves.
2. correlation waves (4, IV)一般介于0.3到0.5impulse wave (3/5, III/V)时间。 3.约到大的wave的时间周期比较准确。如果小wave中，前几个周期拖长，后面的周期会显著缩短。 反之宜然。

Price:
1. 股票的上涨下跌都是阶梯形式的。一个真正的支持需要股票测试几次。如上图所示。
2.如果price 有gap，也就是1的low price，4 peak price 相差很大。一般II wave会回来再测试1的阻力。但是这个有时会很长。
2. wave的开始也就是1，2（I，II）wave。一般反弹比较剧烈有时会大于68%，会尝试新的前一个顶部。只要没有破前一个peak。趋势就没有改变。
3. 在大wave I到II的转变过程中，一般会形成双底或多底。同理当趋势从一波大的涨势变跌势时，顶部也会反复被测试。在II开始上升的途中，价格波动剧烈。同时因为II是一个correlation wave，很多情况下量价是分离的。可以无量涨很久。
4.在一个大的correlation wave发生前，从candle stick看一般是一个巨大的长下影。同时反弹后必须有一个大涨的一天，否则就不是真正的correlation wave。

others：
1. 判断上升或下降势的开始， 也就是1，2wave。类似于entry1-2-3rule。 首先量价同步增长。量不能太大。回测适合量减。而且回测的幅度不能底于底部上限。
2. 从市场的sentiment中也可以用来判断1，2波。市场牛熊参半，对走向仍然比较迷惑。等到3波时候每个人都知道方向了。

stop/limit oder 的设立

long stock
1. buy
stop order: 当价格高于这个价格买入
limit order：当价格低于这个价格买入
2.sell
stop order: 当价格低于这个价格卖
limit order：当价格高于这个价格卖
short stock
1. sell to short
stop order: 当价格低于这个价格卖
limit order：当价格高于这个价格卖
2.buy to cover
stop order: 当价格高于这个价格买入
limit order：当价格低于这个价格买入

put/call ratio 看大盘

put call ratio 和volumn一样是决定大盘走势的一个重要因素。因为股市的方向是让大部分人输钱也就是maxpain。
1. 如果ratio产生大的向上spike，（怎么才算大，以MA13为准）譬如现在>0.8.则大盘会有较强的反弹以杀掉太多的put。反之宜然。
2. 如果这个ratio达到一个极限值如>0.9。每个人都看跌，说明大盘已经到底。尤其MA13>0.8
3. 在一些关键的拐点入，二月份的三角整理，最近的should head should。每各人都在注视。在突破前，会有大量的put。因此大盘再下跌前总会向相反的反向反弹以杀掉put。达到maxpain

股市大跌后第二天的走势

1. 阔八第一定律，如果当天美国股市大跌，当天晚上中国，日本和欧洲股市跟随大跌。则第二天美国股市不跌或小绿。
2. 根据最近两年经验，如果跌幅超过3%则第二天盘中dow涨幅超过100点的几率几乎100%。因此可用来此方法抢一下大盘 etf的反弹。当然这个必须资金比较大才可以。一般第二天早上由于惯性，低开此时可买入 DDM。涨到比前一天收盘多100点时就卖出。不要贪。最好结合以上定律。则风险很小

major distribution day

注意这个不同于distribution day。（带major）
NYSE up volume : NYSE down volume ($NYDNV:$NYUPV>9)，1:9以上就是Major Distribution Day。反之，9:1 ($NYUPV:$NYDNV>9)，就是Major Accumulation Day。实践中Major Accumulation Day比较准，俺曾经论证过，两个Major Accumulation Day以后，一定会有比较大规模的上升行情。而Major Distribution Day，目前的研究成果是Major Distribution Day很少会单独存在，多半会有两个到三个，在两个到三个Major Distribution Day之后，Market会有比较像样点的反弹。