cobra 市场结构的观点

No，不是说股市被人操纵。而是由米国股市的结构决定的，占市场1%的资金就可以在短期内玩弄大盘。你知道，大部分mutual fund，还有投资公司其实是被动的，buy and hold，不是每天都有动作，因此就算是他们占了市场的绝大份额，他们在短期内对股市的波动影响不大，除非他们决定进场。那剩下的就是些trading资金，他们就有可能在短时间内造成大盘的局部上下波动牟利。所以其实是有MM的，只不过，这些MM不是market maker，market maker其实并不怎么做市，也没法做了，好多电子交易了现在。好，如果你同意以上的说法的话，那剩下的trading资金就是主力。而这部分资金如何同步，其实是跟我们一样的，看图，也因此conventional智慧就管用了。好，let's say，你是某个大资金trader，你看牛，那我问你，你现在会进场吗？显然，你也在等恐慌性抛盘后进场，其他资金的想法也是一样的，因此你们其实就达成了默契。嗯，你说你是聪明的资金，你这次就跟别人不一样？老大，单打独斗，那可是有风险的哈，别的资金并不是你的朋友，如果你抢先动手，别的资金决定逮你这条大鱼怎么办？因此，其实大家都在看，到底前，会有试探性的动作，如果没人响应，该动作会马上收回，这就是我们经常会看到的恐慌性下跌后会有一天收盘前突然拉起，结果收盘的时候又掉下来的现象，这是试探性的失败，要过几天再试探了。