熊市为什么会有报复性技术反弹以及follow though day的重要性

sharp sell off 后，market maker们 被迫一路买进（这些MM背后是大鳄鱼，比如GS，美林等等，其实资金雄厚，能接下无数的筹码），这些股票的平均成本该在下跌的中间横盘位附近，怎么办？因 为大熊和market maker都是游戏中间的一个部分，彼此是要配合的，到了一定的点位，大熊就会停止attack，market maker们（其实是做市商们，比如GS，LEH等等）手里一大堆筹码，简直连流动资金都要没有了，这时的pattern往往是：

1，大熊cover，导致market 迅速rally

2，出来good news，开始逼小熊cover，同时抄底的人进入，这导致index rally速度更快了

3，在第3 or 第4天，往往会gap 高开，然后低走。why？－－market maker们手里都是筹码，流动资金欠缺啊，需要先兑现一部分。

4，继续rally，直到market maker们的手里筹码的平均价格附近，横盘几天，出货。。

5，bad news show up again，重复上面过程。。

这个游戏规则俺以前也懂，只是对market maker们手里的筹码之多缺乏了解（连跌一个月，跌的又快，谁在买？只能是做市商是买的主力啊，这么点多筹码都被它们接下来了，可见它们的资金之雄厚， 它们就是我们平时说的大MM啊），NOV的rally和这次的rally让俺感触良多啊。。。原来，很多把戏都是做市商们搞出来的，而机构大buyers 根本没有in，这也从另外一个侧面说明了阔兄的那个9：1 accumulation和O’neil的follow though day的重要性，那个是机构buyer step in的证据（机构buyer们会去抄底么？我觉得不会，它们一般是buy and hold的，要等形势明确了才会进去的，所以前面3天rally是short cover，而不是机构holder在开始买了），如果始终不出现或者在前面10天内都不出现，就说明当前的rally不过是个market maker们弄出来的sucker‘s rally 罢了。。。这也就是为啥O‘neil强调follow though day不能看前面3天的原因，因为前面3天不过是short cover罢了，量多大都不能说是follow though。。。

但现在根据Occam's Razor，我觉得实际上比shyuan想得还要简单：股市里兴风作浪的主力就是Hedge Funds，因为Mutual Funds都是些价值投资的长线投资方，散户又没有什么实力，只有那些Hedge Funds对冲基金在（无论长短期的）熊市和牛市调整中兴风作浪，将上涨和下跌都提高一个数量级，即提高振幅，是这帮人赚钱的手段。

拿下跌来说，Hedge Funds要增大下跌幅度，其方法很简单：若要以较小的代价得到较大的价格波动幅度，其方法就是增大时间轴上的“压强”，即在短时间内以相当的筹码吃掉一 路上的买盘拦截，这是最有效也是最简单的方法，其他方法都比这个费钱还要费事。只要收集到足够的筹码，因为某件事“掷杯为号”，这事就可以办成。所以问题 就在于收集足够筹码这件事上了。